THE SIMPLE CASE FOR COLLECTIVE ACTION CLAUSES

Resumen

En este trabajo se presenta un modelo que ilustra en forma sencilla los beneficios de incluir Cláusulas de Acción Colectiva en los contratos de deuda soberana. Primero mostramos que puede presentarse una situación en que, a pesar de que un perdón parcial de deuda produzca mejoras en el sentido de Pareto, este alivio no se produzca debido a la existencia de múltiples acreedores. Posteriormente mostramos que la inclusión de Cláusulas de Acción Colectiva permite que la reducción de deuda socialmente beneficiosa se produzca.