VALOR EN RIESGO CON APROXIMACIONES CUADRÁTICAS

Resumen

En este trabajo se propone un enfoque cuadrático para el cálculo del Valor en Riesgo (VaR) para un portafolio con n activos y m factores de riesgo, basado en la expansión Cornish-Fisher y en el cálculo de la delta y la gamma de cada activo. Esta metodología presenta ventajas sobre técnicas de simulación basadas en la valoración total de la posición ya que es menos intensiva computacionalmente, y sobre técnicas basadas en aproximaciones lineales las cuales tienden a sobreestimar la posición en riesgo cuando el portafolio contiene activos no lineales con respecto a su factor de riesgo asociado, el cual se distribuye normalmente.