Rentabilidad, financiamiento y participación en la actividad productiva de empresas industriales mexicanas

Resumen

Se analizan los efectos de las decisiones de financiamiento, la estructura financiera, la eficiencia operativa de los recursos obtenidos por deuda, la utilidad por acción y la participación relativa de la emisora en la actividad productiva nacional, sobre el margen neto de una muestra de empresas clasificadas en el sector industrial de la Bolsa Mexicana de Valores. Las herramientas del análisis son regresión cuantílica, los riesgos downside y upside, así como los índices Omega y de Sortino, abarcando del cuarto trimestre del 2000 al tercer trimestre del 2024. Nuestros resultados confirman la relevancia de esas decisiones sobre la rentabilidad, detectándose efectos asimétricos a través de los diferentes cuantiles de su distribución de probabilidades. Como se esperaba, la evidencia empírica demuestra la necesidad de incrementar las ganancias a una mayor tasa que la del crecimiento de la deuda; asimismo, la respuesta de la rentabilidad ante las decisiones de financiamiento sugiere monitorear un potencial efecto de saturación del escudo fiscal. Los hallazgos pueden ser de utilidad para administradores e inversionistas actuales y potenciales, interesados en el desempeño financiero de las empresas.