Proyección Markoviana para 2020 y 2021 de las Calificaciones Corporativas en México

Resumen

El objetivo del presente trabajo es predecir la probabilidad de migración entre las calificaciones corporativas en México, durante el período 2018-2021.  Se aplica la metodología  de procesos Markovianos a tiempo discreto. La evidencia empírica comprueba que las calificaciones de crédito de las corporaciones  presentan una tendencia decreciente pero estable en el corto plazo. A largo plazo no se aplican análisis debido a las  limitaciones intrínsecas del modelo en cuanto a la predicción de la probabilidad de transición a plazos largos.  Importante contribución de la presente investigación a la literatura financiera radica en la aplicación de la transición Markoviana a todo un sector corporativo para analizar  cambios en las calificaciones crediticias, en un entorno de incertidumbre.  Los resultados permiten concluir la relevancia del modelo para predecir el fenómeno estocástico de las calificaciones crediticias, debido a las características de los datos y la pérdida de memoria. A partir de los resultados obtenidos se recomienda que las empresas profundicen su  diversificación económica y mantengan una gestión disciplinada de sus operaciones.