Performance of the ESG Investments: The Risk and Return Difference in Capital Markets of Developed and Emerging Economies

Resumen

Rendimiento de las inversiones ESG: diferencia de riesgo y rendimiento en los mercados de capitales de economías desarrolladas y emergentes

Este trabajo tiene como objetivo verificar el desempeño de los activos financieros clasificados como ESG, comparando el riesgo y el retorno del índice ESG con el índice de activos financieros de referencia negociados en el mercado de referencia. El propósito es verificar el desempeño del índice ESG en comparación con el mercado. Se utilizó la medición de volatilidad y retornos, así como pruebas de hipótesis de cointegración y causalidad entre las series temporales de retornos de las cotizaciones de índices ESG seleccionados y sus respectivos índices de referencia. Además de eso, se estimaron modelos autorregresivos vectoriales y modelos de volatilidad autorregresivos condicionales. Los datos utilizados son cotizaciones semanales de los índices de acciones ESG y su respectivo índice de referencia del mercado. Los resultados revelaron una diferencia en el comportamiento de riesgo y retorno de los activos negociados en mercados de economías emergentes y desarrolladas causadas por prácticas ESG. Se puede inferir que los mercados emergentes han visto una reducción del riesgo que compone los índices ESG con respecto a sus índices de referencia.