AN APPLICATION OF ARCH AND ARCH-M MODELS TO STUDY INFLATION IN MEXICO FROM 1978 TO 1999

Resumen

En este documento se analiza el proceso de inflación en México, reconociendo que la varianza de la inflación en México cambia a través del tiempo (específicamente en 1982, 1988 y 1994) y puede ser modelada a través de un modelo ARCH (Autorregresivo de Heterocedasticidad Condicionai). Se observa que la inflación en México sigue un proceso de tipo ARCH de 1978 a 1999 y un proceso de tipo ARCH-M de 1989 a 1999. El proceso que mejor se ajusta a la varianza condicional de 1978 a 1988 es un ARCH(2) y de 1989 a 1999 un ARCH(1). En ambos periodos, el tipo de cambio es significativo en la varianza condicional y en la media de la inflación. Las variables que son significativas para explicar la inflación de 1978 a 1988 son los dos primeros rezagos de la inflación, el tipo de cambio y la oferta monetaria (M1). Estas variables, junto con los salarios, son significativas para explicar la inflación durante el periodo de 1989 a 1999.