SIGUIENTE NÚMERO

 

REVISTA MEXICANA DE ECONOMÍA Y FINANZAS

NUEVA ÉPOCA | REMEF

(THE MEXICAN JOURNAL OF ECONOMICS AND FINANCE)



VOLUMEN 15      2020

ARTÍCULOS ACEPTADOS



 - Determinantes financieras de la Sustentabilidad Corporativa de Empresas que cotizan en el IPC Sustentable de la BMV

Nora Gavira-Durón (Universidad de las Américas Puebla, México), Dolores Guadalupe Martínez Peña e Irma Cristina Espitia Moreno (Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo, México)

Resumen. El objetivo de la investigación es determinar si los indicadores: retorno sobre activos (ROA), Quick-ratio (quickr), tamaño total de activos (tactivos), margen de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (ebitdam), z-score (zaltman); de las empresas del IPC sustentable de la BMV, impactan a los índices: ambiental (IA), responsabilidad social (IS), gobierno corporativo (IGC) y su índice general: Desempeño Sustentable Corporativo (DSC). Con un modelo de panel con Mínimos Cuadrados Ordinarios Agrupados y efectos fijos en secciones cruzadas y periodos, con apoyo de EVIEWS 9. Los resultados muestran que las variables significativas fueron tactivos y zaltman, que existe una relación inversa entre ellas y DSC, IA, IS e IGC. Se recomienda analizar todas las empresas del índice, cuando se cuente con mayor historial de datos y aplicar otros modelos estadísticos. Las limitaciones son el bajo número de observaciones y la utilización de un sólo modelo, esto implica resultados no concluyentes; sin embargo, es relevante ya que no se había estudiado el caso mexicano. Se concluye que las empresas tienen un costo extra por formar parte del índice.

Clasificación JEL: C02, C13, C51, Q50, Q56

Palabras claves: IPC sustentable, desempeño ambiental, responsabilidad social, gobierno corporativo, desempeño financiero

 

- La curva de Laffer en la relación deuda externa-crecimiento económico de México, 1970-2017

(The Laffer Curve in the External Debt-Economic Growth Relationship in Mexico, 1970-2017)

Vicente Germán-Soto (Universidad Autónoma de Coahuila, México)

Resumen. El objetivo es investigar si la relación deuda externa-crecimiento se conduce como una curva de Laffer en México durante 1970-2017. La metodología es un modelo de regresión en dos etapas (MC2E) que corrige problemas de modelación, como heteroscedasticidad, endogeneidad y correlación. Los resultados confirman la hipótesis y revelan que niveles deuda/PIB por debajo del 24% fomentan el crecimiento, mientras que cantidades superiores lo desalientan. Resultados similares se obtienen con deuda pública. Los hallazgos son compatibles con el desempeño empírico de esta relación. Se recomienda que México reduzca el peso de su deuda externa para recuperar la senda de crecimiento sostenido. Aunque la evidencia es favorable, algunas limitaciones del modelo aplican, como sensibilidad a cambios en el periodo y número de variables exógenas, además, en algunas regresiones el supuesto de normalidad no se satisface a niveles de confianza deseados. Sin embargo, la propuesta es original debido al periodo de análisis que maneja y el uso de diagnósticos de regresión. Se concluye que la deuda externa puede ser factor del bajo crecimiento de la economía mexicana de los últimos cuarenta años.

Clasificación JEL: C13, C26, E26, F43, H63, N16

Palabras Clave: deuda externa, crecimiento económico, curva de Laffer, México

 

PIB potencial y ciclo económico en México 1921-2019: una perspectiva desde la “medición en economía”

(Potential GDP and business cycle in Mexico 1921-2019: a “measurement in economics” perspective)

Carlos Guerrero-de-Lizardi (Universidad Nacional Autónoma de México, México)

Resumen. Nuestro objetivo es evaluar tres metodologías para estimar el PIB potencial y las señales etiquetadas como ciclo y brecha (de la SHCP, el Banco de México y la propia). Para lograrlo describimos sus metodologías y presentamos nuestros propios resultados. Con base en el conjunto de señales extraídas elaboramos, como principal resultado, una interpretación del desempeño de la economía entre 1922 y 2018. Al final compartimos algunas recomendaciones de política de corto y largo plazos. Nuestra principal limitación radica en la revisión de apenas tres metodologías, de las muchas descritas en la literatura, implicando una selección basada en un criterio local. Nuestro trabajo es original ya que estudiamos el periodo más largo posible, dada la disponibilidad de información; porque replicamos y presentamos variaciones a las metodologías de la SHCP y del Banco de México; y en la medida que explicitamos todas las decisiones tomadas y ponemos a disposición del lector los datos. En este sentido aplicamos la regla de oro de cualquier ciencia. Nuestra principal conclusión implica una cierta mirada respecto al desempeño microeconómico y macroeconómico observado en las décadas recientes.

Clasificación JELE01, E32, E37, O40, O54

Palabras Clave: Nivel y tasa de crecimiento, producto potencial y PIB, medición en economía

 

Uncovered interest parity and behavior of interest differentials

(Paridad de tasas de interés y comportamiento de los diferenciales de tasas de interés)

Jorge A. Muñoz Mendoza, Sandra M. Sepúlveda Yelpo, Carmen L. Veloso Ramos y Carlos L. Delgado Fuentealba (Universidad de Concepcion, Chile)

Resumen. En este artículo analizamos la relación entre los retornos cambiarios y diferenciales de tasas de interés a través de la Paridad Descubierta de Tasas de Interés (UIP). Usamos panel de datos para 83 países entre 1980 y 2015. Las regresiones por efectos fijos demuestran que la UIP no se cumple, pero el impacto del diferencial de tasas de interés sobre los retornos cambiarios es no lineal. La forma de la no linealidad sugiere que la UIP es menos sesgada en países con diferenciales de tasas de interés superiores al 38%. Las regresiones por cuartiles demuestran que la relación positiva entre los retornos cambiarios y los diferenciales de tasas de interés se observaría cuando estas variables experimentan variaciones elevadas. Estos resultados son relevantes para el diseño de la política monetaria y cambiaria, y para decisiones de inversión en mercados cambiarios.

Clasificación JEL: F31, F36, G15

Palabras Clave: retornos cambiarios, paridad de tasas, diferenciales

 

Las Principales Terminales de Contenedores Portuarias en el Ámbito  Internacional: Un análisis de Eficiencia Económica

(Main Terminals Container Port in the International ambit: An Analysis of Economic Efficiency)

José César Lenin Navarro Chávez y Odette Virginia Delfín Ortega (Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo, México)

Resumen. El objetivo de este trabajo es obtener y analizar la eficiencia económica de los 52 principales puertos en el ámbito internacional durante el periodo 2010-2016, utilizando la metodología DEA. Primero, se trabaja la eficiencia técnica con rendimientos variables, enseguida, se considera la eficiencia asignativa, y, finalmente, se aborda la eficiencia económica. En la selección de las variables a revisar se utilizó el análisis factorial, llevándose a efecto la extracción de factores comunes; y se obtuvo la matriz de componentes rotados utilizándose el método de normalización Varimax. Los resultados muestran que la eficiencia económica de los puertos fue del 38%, siendo la eficiencia técnica la que mayor incidió en la determinación de la eficiencia económica. Se recomiendan políticas públicas que fomenten un mayor desarrollo portuario. La limitación que se encontró fue la de disponibilidad de información. La originalidad del trabajo consiste en que son mínimos los estudios sobre eficiencia económica, específicamente de la industria portuaria. Se concluye que los bajos niveles de eficiencia demandan un mejor aprovechamiento de sus recursos y una mejor combinación de sus insumos y precios.

Clasificación JEL: C61, C67, L91, O57

Palabras Clave: Eficiencia económica, DEA, puertos