RETORNOS ANORMALES DE OFERTAS PÚBLICAS INICIALES, EVIDENCIA PARA CHILE: 1993 - 2000

Resumen

El objetivo de este trabajo es analizar el comportamiento de las IPO's ocurridas en Chile durante la década de los noventa, por cuanto un gran porcentaje de empresas que se abrieron a Bolsa en ese periodo perdieron gran parte del valor de sus acciones. Para evaluar la rentabilidad anormal que pudo o no haberse generado se examinó el periodo 1993-2000, donde se concentró el mayor número de IPO's en el mercado accionario chileno. Se utilizaron tres métodos para analizar y corroborar el comportamiento que presentaron las IPO's en el periodo de estudio: Cumulative Adjusted Returns (CAR), Holding Period Returns o Buy and Hold Return (HPR) y el Modelo de Tres Factores de Fama y French. Los resultados obtenidos ante la pérdida de valor que experimentaron casi dos tercios de las acciones de empresas que se abrieron a Bolsa, durante el periodo en estudio, dependen de la metodología utilizada para realizar las diferentes pruebas.