"The Contagion Effects of Financial Crisis on Stock Markets: What Can We Learn From a Cointegrated Vector Autoregressive Approach for Developed Countries? "

Resumen

Esta investigación aplica un conjunto de pruebas diversificadas que no se han utilizado en forma conjunta para estudiar los efectos de contagio de las crisis financieras en los mercados bursátiles de los países desarrollados. Esto es particularmente importante debido al hecho de que en la literatura existente no se abordan adecuadamente los efectos de las crisis financieras en dichos mercados. Se realizan varias pruebas empíricas en forma conjunta: pruebas de correlación; de Kolmogorov-Smirnov; de valor extremo; y las pruebas basadas en la estimación de modelos de vectores autorregresivos cointegrados. Se muestra evidencia significativa de efectos de contagio durante la crisis asiática, la crisis de Rusia y la crisis del 11 de Septiembre. Por último, los efectos de contagio encontrados durante las crisis en Brasil, Argentina y México son limitados.